美国股灾之1929年华尔街崩盘

美国股灾之1929年华尔街崩盘

1929年华尔街崩盘也称为1929年大崩盘和1929年股市崩盘，是美国历史上参与度和持续时间最严重的股市灾难。

后人也经常用“黑色星期四”、“黑色星期五”、“黑星期一”和“黑色星期二”来形容华尔街的股市崩盘。这是因为股市崩盘不会在一天内开始和结束，所以这四个绰号也很合适。华尔街崩盘最早发生在1929年10月24日星期四，但股市崩盘只在10月28日星期一和10月29日星期二爆发。这场股票灾难不仅引发了经济衰退的早期警报，也标志着美国和世界各地进入了一场长期的大萧条。华尔街股灾后，股市暴跌了一个月。

“如果有人在1929年买了股票并一直持有，他们将不得不等到生命的大部分时间都白白消逝，才能赚回失去的东西。”理查德·萨斯曼

在华尔街崩盘之前，美国经历了所谓的“咆哮的二十年代”。在股灾前夕，经济学家欧文·费舍尔（Owen Fisher）甚至发表了一句著名的话：“股价已经达到了一个永久性的高点”。然而，这种乐观的态度，以及人们从牛市中获得的巨大利润，在黑色星期四之后完全消失了。同一天，纽约证券交易所的股价率先下跌，随后跌至前所未有的程度，持续了一个月才停止。

1929年10月的股市崩盘伴随着美国房地产市场从1925年的顶峰开始下跌。许多事件和因素最终促成了1930年代的大萧条：不仅美国，主要追求资本主义经济的世界发达国家也受到了严重影响。

事实上，在华尔街股灾发生前几天，股市大幅波动。市场上不时有大手抛售股票的案例，但偶尔股市也会经历短暂的上涨和复苏。经济学家兼作家朱德·万尼斯基（Jude Wanniski）后来对此进行了研究，认为这些波动与当时国会正在讨论的《斯穆特-霍利关税法案》有关。[股灾发生后，道琼斯工业平均指数在1929年11月至12月和1939年初一度显示出暂时复苏的迹象，但此后股市继续下跌，并在1932年成为熊市。1932年7月8日，道琼斯工业平均指数跌至20世纪最低纪录点。直到20多年后的1954年11月23日，道指才回到1929年之前的水平。

从1923年到1929年，由于交易异常活跃，道琼斯指数上涨了五倍，并于1929年9月3日达到381.17的峰值。10月初，道指卷土重来，上个月失去手的投资者中，超过一半的人挽回了损失。但后来，证券交易所恢复了跌势，在1929年10月24日的“黑色星期四”交易量达到1290万股，跌势进一步恶化。

10月24日下午1点，华尔街主要银行家开会讨论如何消除股市持续下跌引起的公众恐慌。与会者包括摩根银行副董事长托马斯·W·拉蒙特、大通国家银行董事长阿尔伯特·威金和纽约国家花旗银行董事长查尔斯·E·米切尔。会后，他们决定以纽约证券交易所副总裁理查德·惠特尼为代表。在银行家的支持下，惠特尼以高于市场价格的价格购买了大量美国钢铁公司的股票。随着投资者继续等待，他以类似的方式买入了大量蓝筹股。惠特尼拯救市场的方法类似于1907年解决恐慌的方法，他也成功阻止了当天股市的进一步下跌，但他的行动只带来了暂时的结果。

周末过后，股市崩盘成为美国的头条新闻。10月28日的“黑色星期一”，更多投资者决定离开股市，导致道指在一天内下跌约13%。第二天，即1929年10月29日的“黑色星期二”，证券交易所的交易量达到1600万股，这一数字直到1968年才被超过，差不多40年后。经济学家兼作家理查德·萨勒曼曾表示，尽管市场传言美国总统赫伯特·胡佛不会否决等待国会批准的《斯穆特-霍利海关法》，但股市仍在持续暴跌。那天，威廉·C·杜兰特和洛克菲勒家族等经济巨头逐一进入市场，以稳定公众对市场的信心，但这些努力以失败告终。道指在10月29日再次下跌12%。由于交易太多，报价机当晚一直运行到7:45。总之，10月29日，市场每天损失140亿欧元，而整个星期的累计损失高达300亿美元。